Предполагаемая доходность. Смотреть что такое "Доходность" в других словарях

«Как рассчитать доходность?», на первый взгляд этот вопрос не должен вызывать ни малейшего затруднения. Многие знают, что для того чтобы посчитать доходность, необходимо результат инвестиций разделить на сумму вложенных средств и перевести полученное значение в проценты годовые.

Формула расчета доходности (в процентах годовых), если не происходило вводов/выводов :

D = ((Δ S)/ S нач) * 365/ T * 100% , где

• D - искомая доходность,
• ΔS - результат инвестирования в абсолюте,
• S нач - сумма первоначальных инвестиций,
• T - количество дней в рассматриваемом периоде.

Но задача расчета доходности многократно усложняется в случае, если в течение рассматриваемого периода осуществлялись вводы или выводы средств в рамках инвестиционного портфеля. В таком виде она вызывает затруднения даже у опытных специалистов в области инвестиций. Мы предлагаем свое решение данной задачи.

Начнем с определения того, что же такое вводы и выводы денежных средств. Ввод денежных средств - это направление денег на инвестиции. К примеру, Вы приобрели инвестиционные паи фонда или внесли деньги на брокерский счет - все это является вводом средств . Изъятие инвестиционных средств является выводом , то есть, в рамках наших примеров, выводы возникают при погашении инвестиционных паев или выводе денег с брокерского счета.

Зная, что же такое вводы/выводы, рассмотрим конкретную ситуацию, которая поможет понять логику решения задачи по корректному определению доходности с учетом вводов/выводов средств.

1. Некий инвестор приобрел акций на сумму в 1000 рублей (Sнач).
2. Через 3 месяца он купил еще акций на 500 рублей (Sвв).
3. Еще через 4 месяца инвестору срочно понадобились деньги, и он был вынужден продать часть акций на сумму в 300 рублей (Sвыв).
4. Через год после первоначального приобретения, стоимость акций составила 1300 рублей (Sитог).

В виде графика данную ситуацию можно представить следующим образом:

Чтобы корректно рассчитать доходность от инвестиций нам по-прежнему необходимо разделить результат инвестиций на сумму вложенных средств. Остается только определить, что в рассматриваемой ситуации является результатом и какова корректная сумма вложенных средств.

Первым шагом будет расчет результата инвестиций. Интуитивно понятно, что результат инвестиций это разница между теми средствами, которые были получены, и теми, которые были вложены. То есть, необходимо из суммы итоговой стоимости инвестиций и всех выводов вычесть сумму начального и последующих вводов.

Формула для определения результата инвестирования с учетом вводов/выводов :

Δ S = (S итог + Σ S выв) - (S нач + Σ S вв) , где

• ΔS - результат инвестирования за период в абсолюте,
• S итог - итоговая оценка инвестиций (1 300),
• ΣS выв - сумма всех выводов средств (300),
• S нач - сумма первоначальных инвестиций (1 000),
• ΣS вв - сумма всех вводов средств (500).

ΔS = (1300 + 300) - (1000 + 500) = 100. Таким образом, инвестор заработал 100 рублей.

Есть любители считать сумму вложенных средств без учета денег, которые были введены на счет (брокерский), но на которые не приобретались ценные бумаги. Такой расчет может резко завысить доходность, хотя прибыль по инвестициям от этого не увеличится. Этот расчет неверен, денежная составляющая инвестиционного портфеля при расчете суммы вложенных средств должна учитываться в полном объеме. Неверно рассчитывать доходность только на часть портфеля, ведь средства, введенные на счет, отвлечены от других целей (потребления, накопления и др.) и являются инвестициями, доходность которых и необходимо узнать.

Второй шаг в расчете доходности является наиболее важным: необходимо корректно определить с какой суммой соотносить рассчитанный результат инвестирования, то есть корректно определить сумму вложенных средств.

В каждый временной подпериод (T1, T2, T3) сумма вложенных средств была разной. В подпериод T1 - 1000 рублей, T2 - (1000+500) рублей, T3 - (1000+500-300) рублей. Кроме того, сами по себе эти временные подпериоды не равны. T1 - 90 дней, T2 - 120 дней, T3 - 155 дней. Поэтому необходимо согласовать суммы вложенных средств с количеством дней в подпериоде, определив таким образом среднюю «рабочую» сумму (средневзвешенную по времени сумму вложенных средств) на рассматриваемом периоде.

Формула для определения средневзвешенной суммы вложенных средств с учетом вводов/выводов :

V = (T1* S нач + T2*(S нач + S вв)+ T3*(S нач +S вв - S выв)+…+ Tn*(Sнач+ Σ S вв - Σ S выв)/ Σ T , где

• V - средневзвешенная сумма вложенных средств,
• T1, T2, T3,Tn - количество дней в подпериоде,
• ΣT - суммарное количество дней на рассматриваемом временном отрезке.

Применим данную формулу к рассмотренной ситуации: V = (90*1000 + 120*(1000+500) + 155*(1000+500-300))/365 = 1249,32. Средневзвешенная сумма вложенных инвестором средств составила 1249,32 рублей.

Теперь известны все элементы, необходимые для непосредственного расчета доходности.

Если Вы хотите рассчитать доходность на периоде, который не включает в себя первоначальный ввод средств, то за S нач необходимо принять стоимость инвестиционного портфеля на ту дату, с которой Вы хотите начать расчет доходности.

Третий шаг - расчет доходности из полученных значений. Для этого поделим рассчитанный ранее результат инвестирования на средневзвешенную сумму вложенных средств и переведем полученный результат в проценты годовые.

Формула следующая: D = (Δ S/ V) * 365/ T * 100%

Получается, что в рассмотренной ситуации доходность составляет: (100 / 1249,32) * 365/365 * 100% = 8% годовых.

Используя данные формулы, Вы всегда сможете корректно оценить доходность Вашего инвестиционного портфеля и при помощи полученных значений оценить эффективность Ваших инвестиций.

Выводы:

• Рассмотренный алгоритм не является простым, но когда дело касается расчета доходности и прибыли, то главное - это точность. Данный алгоритм позволяет учесть все нюансы, связанные с вводами/выводами средств и получить корректный расчет доходности.
• Если Вы пользуетесь услугами доверительного управления , узнайте, каким образом происходит расчет прибыли и доходности по Вашему портфелю и, если он отличается от обозначенного выше алгоритма, то это повод проверить корректность применяемого алгоритма.

Необходимо внимательно относится к расчету доходности Ваших инвестиций, так как этот показатель является определяющим при проведении анализа эффективности инвестирования и, если он будет рассчитан неверно, то это создаст неверное представление об эффективности Ваших инвестиций.

Что собой представляет доходность и как вывести ее формулу? Доходность является одним из основных показателей , по которому можно сравнивать и оценивать их выгодность и целесообразность. Иногда для оценки выгодности инвестиций используют взаимосвязь риска и доходности. Причем показателем служит именно взаимосвязь доходности и риска, так как в отдельности эти показатели малоинформативны. Логично, что нет смысла вкладывать денежные средства в дело с большим риском и небольшой доходностью. Высокий риск убытков должен соотноситься с возможностью получения большой прибыли.

Для внесения большей ясности, следует разделить понятие дохода и доходности. Доход представляет собой абсолютную величину, которая выражается в денежных единицах (Сережа вложил 20 000 руб., с которых получил доход 5000 руб.). А доходность – это величина относительная, которая выражается в процентах или, как вариант, в процентах годовых (Гена вложил деньги в коммерческий проект с доходностью 20% годовых).

Формула расчета доходности

Самая простейшая формула доходности – это отношение полученной прибыли к вложенной сумме, умноженное на сто.

Но в приведенных формулах не учитывается время, за которое получена эта доходность, а этот показатель чрезвычайно важен. Для учета времени, за которое инвестиции принесли доходность, используется формула доходности:

Срок в месяцах – это время, в течение которого осуществляются инвестиции. Наиболее часто для расчета доходности используется период в 1 год.

Примеры расчета доходности

Чтобы лучше понять, как рассчитывается доходность, приведем примеры.

Пример 1. У Василия Ивановича имеется недвижимость, которая стоит 2 млн. руб. Данную недвижимость он сдает в аренду за 10 тыс. руб. в месяц. Необходимо рассчитать доходность в процентах годовых (за год).

Пример 2. Остап удачно торгует на Форексе, начинал он с депозита в $1000, который через десять месяцев удвоил. Какова доходность Остапа за год?

Применение доходности

Доходность отражает величину увеличения капитала в процентах, или то, насколько процентов увеличилась вложенная сумма. Этот показатель можно рассчитать за определенный период.

Годовая доходность – главный показатель для инвестора, по которому можно судить о привлекательности того или иного проекта с точки зрения окупаемости инвестиций.

Каждая экономическая деятельность имеет своей целью получение прибыли (или позитивной доходности). А чем она является с экономической точки зрения? Ответ на этот вопрос будет рассмотрен в рамках статьи. Также кроме этого будет оговорено, что такое норма доходности и как ее рассчитать.

Что такое доходность?

Под доходностью в экономических науках подразумевают который показывает эффективность вложений в отдельные активы, проекты, финансовые инструменты или в целый бизнес. С математической точки зрения данный показатель можно рассматривать как отношение общей величины полученных денежных средств к некоторой базе. А что под нею подразумевают?

Под базой понимают сумму начальных вложений или количество денег, которые нужно было инвестировать, чтобы получить данное количество денег. Поэтому всю систему оценки эффективности также называют ставка доходности. Может ли данный показатель рассматриваться с негативной стороны? Да, доходность может быть позитивной и негативной. Под первой понимают, что предприятие вернуло потраченные деньги и ещё осталось с плюсом. Под негативной доходностью подразумевают, что вложенные средства не окупились и говорить о чистой прибыли не приходится.

Норма доходности

Данный показатель необходим для оценки эффективности вложенных средств. Норма доходности - это термин, которым обозначают эффективность вложенных средств. Так, если впереди стоит слово «внутренняя», то это значит, что текущая стоимость вложения равняется нулю, а все полученные средства, которые идут как прибыль от экономической деятельности, равны затратам при начале действия бизнеса или проекта. С её помощью можно определить уровень инвестиций, которые при любом раскладе обойдутся без потерь для собственника денег. С помощью внутренней нормы доходности показывается уровень рентабельности вложений, а также максимальная сумма, которую имеет смысл инвестировать в данное предприятие.

Рейтинги доходности

Если покупать акции, то, как узнать их прошлое, то, сколько они приносили прибыли свои хозяевам месяц или год назад? Специально для этого существуют специальные рейтинги доходности. Они отбирают самые лучшие которые обеспечивают наибольшую выгоду в ближайшей перспективе. Рейтинг доходности кроме сумм прибыли может содержать ещё и показатели стоимости. А если предприятия котируются на биржах длительное время - года или десятилетия, то можно оценить тенденцию их развития и лучше подойти к решению, приобретать их или нет. Доходность - это серьезный показатель, и его следует определять с использованием максимального количества информации.

Расчет

Д = (СФАКП - СФАНП) / СФАНП.

Данные сокращения расшифровываются следующим образом:

1. Д - доходность.
2. СФАКП - стоимость финансовых активов на конец периода. Обязательно того, что исследуется.
3. СФАНП - стоимость финансовых активов на начало периода. Обязательно того, что исследуется.

В качестве значений могут использоваться и прогнозные значения. Так, можно знать стоимость акции на начало года, посмотреть ожидаемую стоимость и решить, приобретать ценную бумагу или нет. Но делать что-то, имея перед собой только прогнозную доходность, - это неблагодарное дело. Не помешает знать и о положении дел в прошлые годы.

Когда производится сравнение рациональных стратегий инвестирования, то доходность и риск всегда при изменениях двигаются в одном направлении при прочих равных условиях. Так, чем выше получаемая прибыль, тем большие риски существуют.

Для разъяснения можно воспользоваться примером: в банк приходят два человека. Первый - зажиточный гражданин, который имеет стабильную и высокооплачиваемую работу, дом и просит дать ему кредит. Заём выдаётся под 20 % годовых. Второй человек перебивается случайными заработками, злоупотребляет алкоголем и имеет целый ряд других вредных привычек. Ему выдают кредит под 40 %. Далее банк всё обязательства таких людей, как человек № 2, комплектует в один портфель ценных бумаг и продаёт с таким высоким уровнем доходности. Но если подумать: где можно больше заработать? Со вторым вариантом прибыльность больше. С первым человеком доходность ниже. Но здесь также меньше вероятность того, что он откажется выплачивать вам деньги. Поэтому, когда рассматриваются предложения об инвестировании, следует помнить, что доходность - это не единственный параметр, который следует рассматривать.

Заключение

Поэтому под конец можно сделать заключение: чем выше доходность, тем больший риск. Чрезмерно высокие возможности потери вложений не являются привлекательными для инвесторов, поэтому большинство предпочитают свои деньги направлять на что-то относительно безопасное и стабильное. Доходность - это обязательный параметр, ведь без него нет смысла инвестировать свои средства во что-то.

Найдите необходимые данные и подставьте их в формулу. Определите номинальную стоимость облигации, уплаченную цену (за облигацию), каждый купонный платеж и количество купонных выплат до погашения. Подставьте данные в формулу P = C ∗ ((1 − (1 / (1 + i) n)) / i) + M / ((1 + i) n) {\displaystyle P=C*((1-(1/(1+i)^{n}))/i)+M/((1+i)^{n})} , где P – цена, уплаченная за облигацию; C – купонный платеж; i – доходность к погашению; M – номинальная стоимость облигации; n – общее количество купонных платежей.

• Например, инвестор купил облигацию, номинальная стоимость которой равна 100 рублей, за 95,92 рублей. Процентная ставка составляет 5% и начисляется каждые 6 месяцев, а срок погашения – 30 месяцев.
• Купонный платеж, выплачиваемый раз в полгода, равен 2,50 рублей ( 100 x 0 , 05 x 0 , 5 = 2 , 5 {\displaystyle 100x0,05x0,5=2,5} ).
• Если срок погашения составляет 30 месяцев, а купонные платежи осуществляются раз в полгода, то количество купонных платежей равно 5 (30/6=5).
• Подставьте данные в формулу: 95 , 92 = 2 , 5 ∗ ((1 − (1 / (1 + i) 5)) / i) + 100 / ((1 + i) 5) {\displaystyle 95,92=2,5*((1-(1/(1+i)^{5}))/i)+100/((1+i)^{5})} .
• Теперь примените метод проб и ошибок. Для этого вместо i подставьте несколько значений, чтобы найти соответствующую уплаченную цену.

Постоянно и самое главное гарантированно, получать каждый месяц определенный доход — мечта любого инвестора. Деньги работают без вашего участия и каких-либо усилий и приносят еще больше денег. Как этого добиться? Ответ — нужно знать куда нужно вложить деньги . Конечно, размер прибыли напрямую будет зависеть от суммы инвестированных средств. И допустим, для начинающих инвесторов, прибыль получаемая от их вложений будет сравнительно мала. Но нужно с чего то начинать. Ведь сам факт генерирования очень привлекателен. Для того, чтобы доход рос, нужно 2 вещи: периодически вкладывать дополнительные деньги и постоянное . По закону — со временем, даже самый скромный капитал, способен превратиться в довольно внушительную сумму, прибыль от которой даст вам значительный финансовый поток в виде ежемесячного дохода от размещенных средств.

Куда же можно инвестировать деньги, для получения постоянного ежемесячного дохода?

Покупаем с разными датами выплаты купонов. Именно в эти даты вам будет начисляться прибыль. Можно составить портфель из облигаций таким образом, чтобы ежемесячно поступала прибыль вам на счет. Обычно длительность купона составляет 91 или 182 дня. Каждые 3 месяца или полгода вам на счет будет идти прибыль от купленной облигации.

Достоинства. Более высокая доходность. Четко спрогнозированный и фиксированные доход. Высокая (можно моментально продать облигации без потери начисленной прибыли).

Недостатки. Вероятность банкротства эмитента выпустившего облигации. У «голубых фишек» это вероятность мала. У ОФЗ (облигации федерального займа) и муниципальных облигаций — практически равна нулю. Обычно (хотя и очень редко) банкротятся так называемые компании третьего эшелона (мусорные облигации). Избегайте их покупку и все будет хорошо.

4. Дивидендные акции . Покупаете , которые стабильно выплачивать дивиденды. И не просто дивиденды, а . В среднем на российском рынке этот размер составляет 3-6% от стоимости акций. Есть компании (но их мало), размер дивидендов которых несколько выше и составляет 8-10%. Если судить по последним выплатам — это Сургутнефтегаз, МТС и М-видео.

Доходность конечно все равно небольшая, но если учесть, что вы покупаете частичку работающего (и причем успешно) бизнеса, то при дальнейшем развитии компании, прибыль также будет расти.

Для примера. Цена на акции на фондовом рынке очень волатильны. Они могут «гулять» в пределах 20-30% в течении года, как вверх, так и вниз. В начале года акции СургутНефтегазП стоили почти 50 рублей за штука, затем цена в течении полугода упала почти в 2 раза, до 28 рублей. Учитывая, что доходность в среднем составляет 10% за акцию (при цене 45 рублей) или 4,5 рубля, купив на «дне» по 28 вы обеспечили бы себе доходность в будущем в размере 17% годовых. А если прибыль компании будет и дальше расти, то годовая доходность легко перевалит за 20%.

Достоинства. Купив «частичку бизнеса» в виде дивидендных акций, вы будете вправе рассчитывать на долю от прибыли компании. Можно найти , тем самым получив еще больше годовую доходность. При развитии компании, прибыль будет увеличиваться, а значит будут расти и дивиденды.

Недостатки. Неравномерность выплаты дивидендов. Львиная часть выплат происходит во втором квартале. Некоторые компании выплачивают дивиденды 2 раза в год. Высокая волатильность на фондовом рынке. Купленные акции могут значительно упасть в цене. Но если вы нацелены (несколько лет), то это даст вам возможность приобрести дополнительный пакет акций по бросовым ценам.

В заключение

Получать пассивный доход каждый месяц можно (и даже нужно). Ничего в этом сложного нет. Перечисленные способы являются доступными для каждого. И не забывайте . Разделите ваши средства на несколько частей, и используйте их для получения прибыли каждым способом. Так конечно снизится общая прибыль, но вы очень значительно снизите риски при инвестировании.